这只ETF再创历史新高!市场下跌,资金抄底,后市怎么走?机构这样看……

2024-01-11 03:01:42

华夏中证1000ETF(159845)跟随市场下跌2.46%,盘中一度跌超4%,成交额超28亿元,全天成交28.34亿元,再创历史新高,流动性在全部权益ETF中排名第一。万得数据显示,中证1000ETF(159845)昨日逆势净流入1.3亿元,自7月15日以来,规模增长了15倍。

华夏基金认为,目前的宏观指标来看,货币政策、财政政策自去年底开始逐步发力,社融规模触底回升,货币环境趋向宽松,利率基本稳定,叠加A股整体估值已经进入相对低位区间,在宽松的流动性和未来的经济复苏预期下,中小盘股行情有望延续。

安信证券认为,8月有为胜无为,中小盘行情未止。市场在“经济弱复苏+流动性好”的逻辑中前期更多基于流动性预期逻辑,中小盘表现占优。

国盛证券表示,受地缘政治博弈加剧、海内外疫情反复、央行继续进行逆回购净回笼操作等因素影响,近期两市量能始终无法有效放大,权重板块表现低迷,指数中期区间震荡整固行情或将延续。而在宏观经济数据未出现更积极的信号前,中小盘在获取超额收益方面或更为占优,可结合热点题材做结构性配置。

一是股指期货上市前2个月,市场往往稳步上涨;

二是股指期货上市能有效提升指数流动性。股指期货推出后,在指数涨跌幅绝对值相同的条件下,指数换手率往往更高;

三是期指、期权上市后,对应指数ETF规模一般会增加。IH和IC上市以及沪深300ETF期权和股指期权上市后,对应指数的ETF规模有显著的增加;

对于中证1000ETF的火爆,业内人士分析说,主要是股指期货上市带来了很多增量资金:一方面,股指期货上市之后,市场上的机构可以开展期限套利交易,还有一些机构开始做中证1000指数增强策略,另一方面,还有些主做绝对收益策略的资金也会关注中证1000股指期货及相关ETF产品,这都会给中证1000ETF带来增量资金。

梳理历史来看,历次股指期货和期权衍生品推出后,对应的股指ETF基金整体规模会有明显的增加,不仅基金份额提升明显,基金数量也会有显著的增加,增幅在23%-38%之间。由此带动相关板块,资金流入加大。

华夏中证1000ETF基金经理赵宗庭认为,中证1000股指期货推出后,像现在运用在沪深300、中证500、上证50这些期货品种上的投资策略可以直接用在中证1000品种上。例如:股指期货期现套利策略,利用中证1000ETF作为现货工具,进行卖出股指期货同时买入现货或者买入股指期货同时卖出现货的套利交易;中证1000加入以后,可以做50/300/500/1000的跨品种套利,选择更加丰富,投资机会更多;由于中证1000指数的波动性比中证500指数高,基于中证1000期指的CTA策略将更受欢迎;从中证1000指数中选股的市场中性策略中,中证1000期指能够更精确地对冲掉中证1000指数的系统性风险。

中证1000是小盘成长风格属性突出的代表性宽基指数。中证1000指数选取中证800 指数样本股以外的规模偏小且流动性好的1000只股票组成,与沪深300和中证500等指数形成互补。

成分股集中于小市值区间,重点配置新经济领域。中证1000 指数成分股平均总市值为120 亿元,行业配置整体分散,更偏向具备周期属性的制造业,其中与新经济相关性较高的高端制造比例相对较高。前5 大行业分别为电力设备、医药生物、电子、基础化工和计算机,合计权重为47.29%。

市盈率位于历史较低分位,历史业绩弹性较大。截至7月15日,中证1000 指数的市盈率(TTM)为29.66倍,位于指数历史分位点11.08%的位置。指数在牛市往往表现相对较好,而熊市则相对较差,高波动高弹性的特征相对明显。

4月27日以来,市场呈现以估值修复和情绪修复叠加为主要逻辑的反弹,在政策持续定向发力“专精特新”、“小巨人”企业的背景下,中小盘股票结合其成长风格弹性充足的特点,期间表现明显占优。下半年,小盘股有望在震荡中实现中枢上移,从“内松外紧” 的货币环境格局、稳增长政策由加码期迈向见效期、民企信用环境逐步改善、产业周期趋势这几方面来看,以中证1000指数为代表的小盘股仍具有较高的投资价值的。

作为业内公认的ETF大厂,目前,围绕中证1000指数,华夏基金已经搭建了完善的产品线,可以为投资者提供丰富多样的投资工具。。不仅有面向场内投资者的宽基ETF,也有方便场外投资者的联接基金,还有相应的指数增强产品和SMART BETA产品。

赵宗庭介绍说,华夏基金早在2021年大盘成长风格向小盘风格切换时就顺势推出了中证1000ETF(159845),产品在去年3月在深交所上市,得到了很多投资者的关注,目前产品也已经纳入两融标的。华夏中证1000ETF已经上市运作一年多,为了积极应对中证1000股指期货、期权推出带来的新的投资机会,华夏基金也在努力做好产品的投资和流动性管理,为投资者提供一个运作成熟、方便快捷的中证1000指数现货投资工具。作为已上市中证1000ETF产品,华夏中证1000ETF(159845)运行成熟,而且已经建立了良好的客户基础,面对中证1000股指期货带来的投资机遇,这是我们的天然的优势。

除了推出华夏中证1000ETF,华夏基金去年年底推出了中证1000指数增强,今年还率先推出了中证1000指数SMART BETA产品,今年一季度已经成立中证智选1000成长创新策略ETF,近期又发行了中证智选1000价值稳健策略ETF。对于场外的投资者把握小盘股长期机会,中证1000ETF联接基金(A类:013922、C类:013923)或是不错的工具。

作为境内规模最大、管理经验丰富的ETF管理人,华夏基金还是境内首只ETF管理人。早在2004年,华夏基金就推出了境内首只ETF产品――华夏上证50ETF,推动中国公募基金行业发展进入ETF时代。多年以来,华夏基金深耕ETF领域,受其强大的投研能力驱动旗下ETF产品持续创新,优势显著。据WIND数据统计,作为业内在管ETF产品数量最多的华夏基金,旗下ETF产品达67只,其中不仅涵盖宽基类ETF、还有行业类、主题类ETF,涵盖A股、港股及海外市场,管理规模更是超3000亿元,连续17年在同类基金公司排名第一。凭借着丰富的ETF管理经验,华夏基金连续六年获评由《中国证券报》颁发的“被动投资金牛基金公司”奖,屡获权威机构认可。

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